利率互换双方交换的是未来现金流量

利率互换：双方交换未来现金流量

利率互换是一种金融衍生工具，双方交换的不是本金，而是未来的现金流量。它使双方能够对冲利率风险或寻求风险敞口。

基本原理

利率互换涉及两方：固定利率方和浮动利率方。固定利率方同意以固定利率向浮动利率方支付定期利息，而浮动利率方则以浮动利率向固定利率方支付利息。浮动利率通常与市场基准利率（例如 LIBOR）挂钩，随着基准利率的变化而波动。

交换现金流量

利率互换的关键特征是双方交换未来的现金流量。固定利率方收到的现金流量是基于约定的固定利率，而浮动利率方收到的现金流量是基于浮动利率。这些现金流量的交换是在互换的整个期限内定期进行的，通常为 5 到 10 年。

用途

利率互换有广泛的用途，包括：

对冲利率风险：双方可以使用利率互换来抵消利率波动的潜在风险。

寻求风险敞口：一方可以通过承担一个与固定利率或浮动利率相关的风险敞口来寻求收益。

资产负债表管理：利率互换可用于改变公司的资产负债表状况，例如降低其利息费用或增加其风险状况。

优点和缺点

优点：

对冲利率风险

寻求风险敞口

定制化解决方案

缺点：

复杂性

对冲失误的风险

违约风险

利率互换是一种金融衍生工具，双方交换的是未来的现金流量。它使双方能够对冲利率风险或寻求风险敞口。利率互换在市场基准利率波动时特别有用，因为它允许双方转移利率风险并在不同的利率环境中定位。